债券指数基金的上风和风险

被迫投资由于有着透明度高、老本低、可往复性强等上风，这几年越来越潜入东谈主心，指数基金也受到越来越多投资者的追捧。其中，职权指数基金仍是为各人所熟知了，但对债券指数基金而言，不少东谈主却感到很生分。今天，我们就来全面了解一下这类基金的投资特质吧。

什么是债券指数基金？

债券指数基金骨子上亦然指数基金，只不外，它是以特定的债券指数手脚投资对象。

我们不错从基金的称号中了解它的基本信息。一般来说，一只债券指数基金的称号由四部分组成：基金管制东谈主+指数发布机构+所投债券的剩余期限+所投债券的类型。

举个例子，有某只基金名为“XXX中债7-10年国开债指数基金”，那么，“XXX”等于刊行这只产物的基金公司；“中债”是指数发布机构，其全称是中央国债登记结算有限职守公司；“7-10年”的情理是指数采用的债券还有6.5至10年（包含6.5年和10年）才到期；“国开债”则是指投资的是由国度建造银行刊行的债券，属于利率债。

这里也跟各人讲讲债券指数基金都有哪些分类。要处理这个问题，我们最初要看下债券的分类。从刊行主体的角度来看，债券主要不错分为以下4类。

1.利率债：主要指国债、地点政府债券、计谋性银行（国开行、收支口银行、农刊行）刊行的债券等品种。这类债券一般有国度信用手脚背书，信用等第很高，其价钱主要受到商场利率变化的影响。

2.信用债：主要指由企业或者公司刊行的债券。这类债券的价钱除了会受到商场利率变化的影响外，还会受到刊行东谈主信用等第的影响。

3.同行存单：是指由营业银行刊行的、不错在寰宇银行间商场联结和往复的进款笔据。由于同行存单在银行间商场联结，个东谈主投资者一般是很难平直买到的，但我们不错通过指数基金的面貌迤逦投资，当今市面上也有不少追踪“中证同行存单AAA指数”的基金供东谈主采用。

4.可转债：是指由上市公司刊行的、在一定要求下不错调遣为股票的债券。可转债因有能转股的脾气，波动一般会比其他债券更大，以致和股票的波动情况不异。

回到债券指数基金上，从细分类别看，咫尺商场有关产物中，主要以利率债指数基金为主，占比超64%，排行第二的是同行存单指数基金，占比超20%。各人也不错望望下方图表，了解商场上各种债券指数基金的限制情况。

图1：不同类型债券指数基金限制（亿元）

数据着手：星河证券基金估计中心、Wind，为止2023年12月31日

债券指数基金有何上风？

有小伙伴意思意思，我们为什么要眷注债券指数基金，它和主动管制型债基比拟有什么上风？底下给各人回首了3点。

1.作风更赫然

一般来说，不管是利率债指数照旧信用债指数，它们的成份券基本都有比较强的代表性，指数久期也相对固定。因此，债券指数基金的作风比较赫然，器具化属性赫然。我们在郑重了它的定名规章后，一眼就能看出它投的是什么债券，久期是多久，风险大约有多高（债券久期越长，价钱波动越大，反之亦然）。

2.老本较低

根据国联证券统计，93%的利率债指数基金管制费和托管费计较仅为0.2%，76%的信用债基金费率计较为0.25%。和大批主动管制的利率债基金比拟，债券指数基金的费率平均低了0.15%～0.2%。

3.品类皆全

不管是念念作念恒久的钞票建立，念念进行短期的波段往复，照旧念念均衡投资组合的风险与收益，我们都不错找到适配相应需求的债券指数基金，其品类照旧比较丰富的。

天然，债券指数基金也并非莫得裂缝。因为要主投想法指数的要素券，它的投资领域就比主动管制型债基要窄些，另外，对商场的稳健性也有所不如。二者各有优劣，要若何采用，得看我们具体的投资需求。

债券指数基金有何风险？

在投资风险方面，除了基金产物自己的风险波动外，我们还有几处需要注目的地点。

1.基金并非裕如复制指数

对债券指数基金而言，由于一些债券的往复不活跃，流动性较差，继承职权指数基金那样裕如复制的作念法并不本质。

是以，基金司开心采用“抽样复制”的面貌，即只买指数中的一部分债券，唯有这些债券的走势和指数总体的走势接近即可——这杰出于会融入少许主动管制的理念。

而这也会导致一个效果，等于不同基金公司天然都有追踪统一指数的基金产物，但功绩会有永别。

2.大大批债券指数无法查询及时行情

在银行间商场往复的债券是以中债或中证公司提供的“估值本领”详情公允价值，而详情估值的信息汇集截止时刻为每个责任日17:00，并于17:30傍边进行公布。

也等于说，在基金的往复时刻内，决定债券价值的估值信息还未发布，我们无法准确预估债券指数的涨跌幅。

3.对投资者的专科学问要求较高

咫尺，各人对债券投资的了解相对来说照旧比较少，再加上债券指数基金将构建策略的采用权交给了投资者，需要东谈主们根据不同的商场环境养息对债券基金的采用，这对大部分个东谈主投资者而言，照旧比较有难度的。

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